Baserat på brödernas Grimms berättelse berättar 'Rödluvan' berättelsen om en ung kvinna, som heter Valerie, som bor i en stad som terroriseras av en varulv. Medan hon fokuserar på hennes komplicerade kärleksliv skapar filmen också ett mysterium kring odjuret. När antalet dödsfall i byn ökar blir behovet av att identifiera vargen desto mer angeläget. När identiteten äntligen avslöjas visar det sig vara någon som ingen i staden hade förväntat sig. Om du inte har sett filmen än kan du lägga till den här artikeln som bokmärke för senare. SPOILERS VIDARE
Medan den ursprungliga Brothers Grimm-berättelsen var ganska tydlig om vargens identitet och genererade rädslan genom att visa oss att huvudpersonen gick i munens farhöjd, tar ”Red Riding Hood” en annan vändning. Det skapar ett mysterium kring varulven, och sedan, ett steg i taget, ger oss detaljer om det och antyder tillräckligt med ledtrådar för att få oss att gissa om dess identitet. Istället för en skrämmande saga tar den formen av en detektivhistoria där alla är misstänkta och det finns många röda sillar. Den enda personen som vi känner inte är vargen är Valerie, och medan vi vill lita på hennes bedömning om det, tycker vi också att hon blir misstänksam mot alla. Saker blir värre till den punkt där Valerie börjar tvivla på sina betrodda familjemedlemmar.

Den första personen som kommer i tvivel är Valeries mormor. Hon bor på en avskild plats i djungeln, bort från resten av byn. Detta ger henne också mer frihet att röra sig utan att någon tittar på henne, vilket är en varulv utan tvekan vill ha. Från den ursprungliga berättelsen vet vi också att varulven tog över mormors hud, så vi vet att saker inte kommer att sluta bra för henne. För att mata vår misstanke visas hon för oss under tvivelaktiga omständigheter och ofta i kläderna som liknar en vargs hud.
Under en stor del av filmen är vi fortfarande säkra på mormors engagemang i det hela. Men en annan vridning anländer när det avslöjas att varulven har ett unikt band med Valerie. Det visar sig att hon kan prata med honom. Han ber henne att gå med henne, och det blir snart klart att hon är den han hade riktat in sig hela tiden. En kärlek dyker upp i hans ögon för henne, och hon inser att hon känner till dessa ögon. Detta bekräftar att varulven är någon hon känner mycket väl och någon som älskar henne.
Den första personen i filmen som uttryckte sin kärlek till henne är Peter. De växte upp tillsammans och blev kär. Problem uppstod när hennes familj fixade hennes äktenskap med Henry. Det var efter att nyheten släpptes att attackerna började. Man kan säga att hjärtsorg var tillräckligt skäl för vargen att bryta fördraget och gå efter Valerie med mer kraft. Peter råkar också ha samma ögonfärg som vargen och han försvinner plötsligt när vargen attackerar byborna. Men han är inte den enda som vill att Valerie ska fly med honom.

Henry har älskat henne länge och får äntligen gifta sig med henne. Men han vet också att hon är kär i Peter, vilket betyder att han skulle vilja döda honom. Så istället för att ta en mordavgift på sina mänskliga händer bestämmer Henry sig för att låta vargen göra det smutsiga arbetet. Även om teorin kan fungera, håller den inte tillräckligt bra vid ett antal tillfällen. Så snart Henry blir vår misstänkt rensas hans namn också tidigare.
I slutändan handlar det om mormor och pojkvän. Vid en tidpunkt överväger vi till och med möjligheten att de arbetar tillsammans eller något liknande. Men alla sillar rensas bort när det avslöjas att Valeries far, Cesaire, var varulven. Det var i hans blod, vilket innebar att Valerie också hade varulvblod, vilket förklarar varför hon kunde prata med honom. Han var också desperat att ta bort henne för att hon var hans enda riktiga familj. Han upptäcker att hans fru hade lurat på honom, och den han ansåg vara sitt första barn var faktiskt någon annans. Han hade också en förkärlek för att stanna kvar i skuggan under större delen av filmen och försvinna precis när vargen attackerade.

Efter en mardröm om sin mormor går Valerie till sitt hus och tror att hon är vargen. Men det visar sig att hon är död och det är hennes far som har terroriserat staden. Hon vägrar att gå med honom som en varg och innan hot börjar strömma in kommer Peter in i bilden. Han attackerar Cesaire och blir biten i krångel. Så småningom lyckas Peter och Valerie döda honom och kassera hans kropp. Nu när Peter också är en varulv bestämmer han sig för att gå iväg en stund tills han kan lära sig att kontrollera sin blodtörst. Innan de skiljer sig fullbordar de sitt förhållande. Valerie har en vision om att hon och Peter återförenas och lämnar Daggerhorn, och hon lovar att vänta på honom.
Stadsfolk är ingen klokare, vilket får dem att tillbringa resten av sina dagar i rädsla. Henry blir jägare och Valerie flyttar till sin mormors hus. Det visar sig att hon blev gravid när Peter gick. År senare återförenas Peter med Valerie och deras son. Och de lever lyckligt.